[산화방지제 관련주] 송원산업 주가전망 실적 및 배당금

 

송원산업은 포장재, 자동차, 건축 및 건설, 농업, 섬유및직물, 코팅, 접착제, 내구성 소비재, 윤활유 및 전기 전자 업종을 포함한 다양한 분야의 산업을 위한 화학전문 제조 및 공급업체입니다. 주력생산 제품에는 폴리머 안정제, 연료 및 윤활유 첨가용 산화방지제, 주석 중간체, PVC 안정제, 폴리머, 특수화학제품(전기 및 전자용, 코팅 첨가제, 기능성 모노머) 등이 있습니다.

 

송원산업은 산화방지제 전문 기업으로 분류된다. 플라스틱은 제조 과정에서 열과 산소로 인해 분해가 빠르게 일어나는데, 이러한 분해를 줄여주기 위한 산화방지제 등이 플라스틱 안정제로 불리며 제조 공정에서 필수적으로 사용된다.

 

폴리머안정제는 OLEFIN계 및 STYRENE계 수지 등에 사용되고 있으며, 송원이 약 22%의 세계시장 수요점유율로 2위를 차지하고 있습니다. 국내시장은 4여개 업체가 경쟁 중이며 송원산업이 국내시장의 약 60% 이상을 점유하고 있습니다. 플라스틱 수지 첨가제의 용도로 쓰이는 폴리머안정제의 수요는 글로벌 석유화학시장의 경기변동에 영향을 받습니다.

 

PVC 안정제는 PVC가공시 필수적인 첨가제로, 현재 국내시장은 8여개 업체가 경쟁 중이나 분상안정제, 액상안정제, TIN안정제 등 종합안정제 생산업체는 송원산업이 유일하며, 국내시장의 약 25% 이상을 점유하고 있습니다.

 

환경유해물질 사용 규제강화에 따라 중금속 성분의 첨가제 사용이 감소되고 있는 상황이며, 이를 대체하기 위하여 무독성 첨가제(CZ안정제, T-VOC 및 Low phenol등) 사용이 꾸준히 늘어나는 추세에 있기 때문에 친환경 제품 개발에 주력하고 있습니다. 해외시장의 경우 시장 수요점유율은 미미하나 TIN계 안정제는 유럽과 아시아 시장에서 안정된 판매를 유지하고 있습니다.

 

폴리우레탄수지는 자동차, 신발, 의류, 가구, 전선, 식품포장재 등 다양한 용도로 사용되고 있으며 특히 당사의 TPU는 우수한 내마모성, 탄성회복력 및 무독성 제품으로 향후 고무 및 일부 PVC 수지를 대체할 수 있는 제품입니다. 접착제 및 그라비아 잉크바인더용 용액형 PU수지는 안정된 품질로 국내는 물론 인도네시아, 필리핀 등 수출 오더도 점점 증가하고 있습니다.

 

접착제 및 잉크바인더용 폴리우레탄수지는 친환경 제품을 개발하여 화학물질 규제에 빠르게 대응하여 국내는 물론 동남아지역에 수출량을 증가시키는데 주력하고 있습니다.

 

송원산업 주가전망

 

 

송원산업의 배당수익률은 0.04%(2019년 기준)이다. 송원산업은 PE(폴리에틸렌)•PP(폴리프로필렌)•ABS(플라스틱 합성수지)•PVC의 제품 첨가제를 생산하는데 현재 석유화학에서 가장 시황이 좋은 제품들이다. ABS는 가전 헬멜 수요에 힘입어 중국에서 풀 가동 중인 것으로 파악되고 PP•PVC는 글로벌 건설 회복 기대감에 강세를 보이고 있다.

 

송원산업은 첨가제 산업에서 늘어나는 시장수요를 충족하여 왔다. 매암공장은 알킬페놀과 이소부틸렌을 생산하면서 완벽하게 수직계열화를 시행하였고, 공급과 비용문제를 해결할 수 있었다. 송원은 가치, 품질, 신뢰도에 있어서 고객들이 선택하고 싶은 글로벌 공급기업이 되고 있다.

 

해외 시장에서 경쟁력을 강화하고 제품 이미지를 제고하기 위해 스위스를 비롯해 미국, 인도, 일본 등에 각각 사무소를 설립해 운영하고 있다. 또 아시아 지역에서 빠르게 진행되고 있는 화학 물질 관리법 입법화에 따라 규제 물질과 국제 화학 물질 관리법에 대한 전문적인 경험과 지식을 갖춘 켐서비스(Chemservice)그룹과 공동으로 켐서비스 아시아를 설립해 차별화된 서비스를 제공하고 있다.

 

글로벌 OPS(One Pack System) 전략의 일환으로 독일, 미국, UAE의 아부다비에 OPS 제조공장을 가동하고 있다. OPS 제품군 및 기타 송원제품의 중동시장 판매를 위해 Songwon International Middle East를 두바이에 설립하였다. 한편

 

인도 파놀리에 위치한 Songwon Specialty Chemicals-India는 첨단 제조설비를 갖추고 산화방지제 PQ, 기타 특수 화학 제품 등과 같은 고부가가치 폴리머 안정제를 생산하고 있다. 인도 현지 연구개발팀의 경험과 역량을 바탕으로 향후 글로벌 생산기지로 만들 계획이며, 인도 현지 시장뿐만 아니라 전세계로 제품을 공급할 계획이다.

 

중국 시장변화에 대응하기 위해 중국 청도에 위치한 Long Fortune(Qingdao Long Fortune)사와 중국에서의 OPS 생산, 판매 및 폴리머 안정제 판매를 위해 합작투자하여 설립한 Qingdao Long Fortune Songwon Chemical을 통해 좀더 차원 높은 제품을 생산 공급함으로써 송원과 QLF는 중국 폴리머 시장에서 고객들로부터 더욱더 선호되는 기업으로 성장할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

 

송원산업은 이탈리아 Levate에 위치한 Sabo SpA와 유통계약을 체결하여 Sabo의 아민계 광안정제(Hindered Amine Light Stabilizers) 제품군을 전세계에 유통하고 있다. Sabo SpA는 아민계 광안정제의 모노머 및 폴리머 선두제조업체로서 높은 품질의 제품 및 혁신적인 솔루션을 제공하고 있다.

 

송원산업은 중국 강소성에 위치한 Disheng Technology와의 파트너십을 통해 광범위한 자외선 흡수제(UVA) 제품을 생산하기로 합의하였다. 송원은 Disheng과 함께 지난 수년간 성공적인 협업 관계를 이루어 왔으며, 금번 합의를 통해 자외선 흡수제의 생산과 판매에 관한 전략적인 계약을 맺게 되었다. Disheng은 중국 복건성에 최첨단 자외선 안정제 생산공장을 신설 중이며, 생산된 제품은 Songwon의 등록상표로 공급하게 될 것이다. 이를 통해 보다 안정된 품질과 공급 시스템을 확보함으로써 향후 전세계 자외선 흡수제 시장에서의 점유율을 높여 나갈 수 있을 것으로 기대하고 있다.

 

최근 각종 윤활유와 연료유에 첨가되어 윤활유의 성능을 향상시키고 기기를 보호해주는 윤활유 및 연료유 첨가제 사업을 본격적으로 시작하였으며, 현재 빠른 속도로 자리잡아가고 있다. 본 사업을 확장하기 위한 설비투자를 실행하여 제품군을 확대해 나가고 있다. 또한, 레진과 폴리머에 특수한 기능을 부여하여 제품의 물리적 특성과 화학적 특성을 개선하는 기능성 모노머를 개발하여 생산규모를 확대해 나갈 것이다.